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买债基 选对产品类型很重要

发布日期:2021-09-25 21:23   来源:未知   阅读:

  ,除了看基金经理和公司实力,债基的产品类型也在很大程度上决定了其收益水平与波动性。

  按照银河证券基金研究中心对债券基金分类(三级)主要分为长期纯债债券型基金、中短期纯债债券型基金、短期纯债债券型基金、普通债券型基金(可投转债)、普通债券型基金(二级)、可转债债券型基金和指数债券型基金七大类别。

  包括:普通债券型基金(可投转债)、普通债券型基金(二级)、可转债债券型基金。

  纯债基金是指基金将全部资产投资债券市场,完全不参与权益市场投资,不参与具有股性的可转债投资,是债基中相对最稳健的品种。根据投资债券期限的不同,纯债基金分为长期纯债债券型基金、中短期纯债债券型基金、短期纯债债券型基金。

  其中,中短债基金投资组合的久期控制在三年以内,对投资债券到期期间有一定的约束,被誉为“加强版货币基金”。所以波动相对更小,预期收益相应也较低。

  纯债基金是指基金将全部资产投资债券市场,完全不参与权益市场投资,不参与具有股性的可转债投资,是债基中相对最稳健的品种。根据投资债券期限的不同,纯债基金分为长期纯债债券型基金、中短期纯债债券型基金、短期纯债债券型基金。

  其中,中短债基金投资组合的久期控制在三年以内,对投资债券到期期间有一定的约束,被誉为“加强版货币基金”。所以波动相对更小,预期收益相应也较低。

  中长期纯债基金,就是投资者普通意义上理解的债基,重点投资债市,没有对债券的期限限制。

  实际上,无论是长期纯债型基金还是短期纯债债券型基金,整体走势都相对稳健。根据银河证券基金研究中心数据显示,长期纯债债券型基金从2013年到2020年年度收益均为正。因此,纯债基金适合相对稳健甚至保守的投资者作为长期理财品种。比如,退休老年人理财,为娃准备的教育基金、新房的装修基金等对本金安全性要求较高的投资者选择。

  相比于纯粹投资债市的债基,可参与权益市场的普通债券型基金(可投转债)、普通债券型基金(二级)、可转债债券型基金是通过不同方式参与权益市场。

  普通债券型基金(可投转债)和可转债债券型基金都是通过“可转换债券”参与权益市场。正是因为可以转换为股票,所以可转换债券本身与权益市场的相关度比较高。

  银河证券数据显示,在2020年权益市场结构牛市行情中,可转换债券型基金(A类)平均净值增长率为19.88%,同期普通债券型基金(可投转债)(A类)、长期纯债债券型基金(A类)、中短期纯债债券型基金(A类)和短期纯债债券型基金(A类)的平均净值增长率分别为4.02%、2.69%、2.23%和2.75%。在2018年市场宽幅调整中,可转换债券型基金(A类)下跌9.33%。

  普通债券型基金(二级),在可以投资可转债的同时,可以直接以不高于20%的基金资产投资二级市场,属于典型的“固收+ ”策略基金。2020年普通债券型基金(二级)(A类)净值增长率平均值为8.65%,高于纯债基金以及普通债券型基金(可投转债)(A类)低于可转债基金。因为普通债券型基金(可投转债)、普通债券型基金(二级)、可转债债券型基金都参与了权益市场,因此具有一定的风险波动,适合具有一定风险承受能力,但是希望通过长期理财实现更高收益的投资者。

  最后说一下指数债券型基金,由于跟踪债券指数不同,该类债基的风险收益差异较大,比如跟踪国债市场指数,相应的波动就会比较小,而跟踪可转债指数的基金相应波动就会比较大。

  总结一下,选择债基首先要看其参与“权益市场”的深度,参与度越深,短期波动越大,从风险收益属性看,可转债债券型基金普通债券型基金(二级)普通债券型基金(可投转债)长期纯债债券型基金中短期纯债债券型基金短期纯债债券型基金。

  选对了适合自己的基金类型,然后再根据基金的中长期业绩、不同市场环境的表现、基金经理风控能力以及基金公司整体情况,就可以最终选择适合自己投资的债基。

  其实,无论是权益基金还是债券基金,投资者首先要了解自己的风险属性和各个类型基金风险收益特征,然后才是根据业绩、评级、基金经理履历、基金公司实力等方面进行全面考察,最终选到心仪的基金。

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